(资料图片仅供参考)

一、市场观点可能存在偏差

行情分化是比较明显的，中特估为代表的方向、数字AI为代表的方向分化中延续强势。市场信心还有支撑，系统性风险有限的情况下，预计行情延续结构机会。

二、市场情绪监测

情绪指数目前读数值为68，处于中位区。结合情绪指数已经从04月21日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪处于多空均衡状态。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于多空均衡状态的情况下，也就意味着阶段性市场风险已经得到进一步积聚。情绪指数处于中位区时，建议投资者谨慎观望（更新时间：2023-05-04）。

三、偏差分析

五一小长假后首个交易日，游戏及出版传媒、大金融表现强劲，延续节前结构赚钱还是比较明显的，并没有受到外围市场情绪面影响。从行为心理分析的角度来看，表明当前场内参与资金的信心还是比较平稳的。从市场表现方面来看，中特估趋势上仍是强势，代表配置性质资金的中线趋势并没有结束；而数字AI则是不同细分之间分化严重，代表的是绝对收益方面的资金有较强的获利分化需求。

从历史对比的角度来看，由于当前是缺乏大级别增量资金进场的。因此，在业绩比较的驱动下，存量资金腾挪带来的结构牛市赚钱效应，有可能会形成虹吸其他行业存量资金的趋势。中短期的角度来看，乐观的情况下预计中特估的右侧趋势延续，上证指数大概率会反弹至3600点附近的中期压力位。

整体上来看，我们的观点认为，虽然缺乏大级别的增量资金介入，但存量资金信心有支撑的情况下，预计行情会延续结构性牛市机会。策略上，右侧继续跟进业绩季报、中特估两条主线；而左侧，关注正处于休整状态数字AI细分。超预期，继续关注结构赚钱效应可能带动新基金产品发行改善，增量资金接力推动指数层面有超预期表现机会。

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